دانلود مقاله isi در مقابل سرمایه گذاران نهادی داخلی در بازارهای در حال ظهور: چه کسی بیشتر در جریان

دسته بندي : علوم انسانی » حسابداری
دانلود مقاله isi در مقابل سرمایه گذاران نهادی داخلی در بازارهای در حال ظهور: چه کسی بیشتر در جریان اطلاعات خاص شرکت کمک می کند؟

زبان مقاله: انگلیسی
سال انتشار: 2015

چکیده
با استفاده از نمونه بزرگی از شرکتهای ذکر شده در بورس اوراق بهادار کره بیش از سال 1998 -
در سال 2007 ، این مطالعه به بررسی این موضوع می پردازد که تجارت خارجی و داخلی چگونه و چگونه است
سرمایه گذاران نهادی تا چه اندازه اطلاعات خاص شرکت را بهبود می بخشند
گنجانده شده در قیمت سهام ، دستگیر شده توسط هماهنگی قیمت سهام. ما پیدا می کنیم،
اول ، که همزمانی قیمت سهام با شدت از کاهش می یابد
تجارت توسط سرمایه گذاران خارجی و سرمایه گذاران نهادی داخلی. دومین،
تجارت توسط سرمایه گذاران خارجی ، ادغام اطلاعات خاص شرکت را در قیمت سهام تا حد بیشتری نسبت به معاملات بصورت کل داخلی تسهیل می کند
موسسات سوم ، در بین موسسات داخلی با سرمایه گذاری متفاوت
افق ، موسسات سرمایه گذاری کوتاه مدت ، مانند اوراق بهادار و سرمایه گذاری
شرکت های اعتماد ، نقش مهمی در ترکیب شرکت های خاص بازی می کنند
اطلاعات مربوط به قیمت سهام از طریق فعالیت های تجاری خود ، در مقایسه با
موسسات سرمایه گذاری بلند مدت ، مانند بانک ها و شرکت های بیمه.
سرانجام ، شواهدی را ارائه می دهیم که نشان می دهد تجارت خارجی و داخلی است
مؤسسات کوتاه مدت ، میزان ناعادلانه تعهدی را کاهش می دهد. نتایج ما
به انواع مختلفی از حساسیت ها قوی هستند.

ABSTRACT
Using a large sample of firms listed on the Korea Stock Exchange over 1998–
2007, this study investigates whether and how trading by foreign and domestic
institutional investors improves the extent to which firm-specific information is
incorporated into stock prices, captured by stock price synchronicity. We find,
first, that stock price synchronicity decreases significantly with the intensity of
trading by foreign investors and domestic institutional investors. Second,
trading by foreign investors facilitates the incorporation of firm-specific information into stock prices to a greater extent than trading by aggregate domestic
institutions. Third, among domestic institutions with differing investment
horizons, short-term investing institutions, such as securities and investment
trust companies, play a more important role in incorporating firm-specific
information into stock prices via their trading activities, compared with
long-term investing institutions, such as banks and insurance companies.
Finally, we provide evidence suggesting that trading by foreign and domestic
short-term institutions reduces the extent of accrual mispricing. Our results
are robust to a variety of sensitivity checks.